В строке поиска вы можете ввести тикер или ключевые слова. Вам будет предложена подборка статей на нашем сайте, где упоминаются эти данные.

ETFs, инвестирующие в серебро

В настоящее время инвестиции в драгоценные металлы получили широкое распространение как мировой, так и в отечественной практике, причем способов вложения средств в них существует достаточно много (в частности, в отечественной практике частным инвесторам доступно приобретение слитков и монет из драгоценных металлов, открытие обезличенных металлических счетов, вложения в паевые инвестиционные фонды, инвестирующие в драгоценные металлы, покупка акций компаний, занимающихся добыче драгоценных металлов).

Одним из относительно новых способов инвестирования в драгоценные металлы является покупка специализированных биржевых фондов (ETFs), которая обладает, как минимум, тремя серьезными преимуществами по сравнению с традиционными способами инвестирования:

1) рынок ETFs характеризуется достаточно высоким уровнем ликвидности, что существенно снижает издержки инвестора по совершении сделок (так, средняя величина рыночного спрэда на рынке ETFs находится в диапазоне от 0,1% до 0,5%, в то время как спрэд между ценами покупки и продажи слитков драгоценных металлов в российских банках на порядок больше – около 4,0-6,0%);

2) он позволяет реализовывать разнообразные инвестиционные стратегии, в том числе и спекулятивные (в частности, получать прибыль при снижении рыночных цен драгоценных металлов, а также открывать «длинные» позиции с «плечом»);

3) ETFs, особенно те, которые ориентированы на вложения в акции компаний, добывающих драгоценные металлы, дают частным инвесторам возможность в значительной степени диверсифицировать свои инвестиционные портфели (например, на российском рынке акций представлено всего лишь 3 крупные компании, занимающиеся добычей драгоценных металлов, – ОАО «ГМК «Норильский никель», ОАО «Полиметалл» и ОАО «Полюс Золото», акции которых характеризуются достаточно высоким уровнем ликвидности).

Стоит отметить, что из 4 драгоценных металлов – золота, серебра, платины и палладия – наибольшей популярностью у инвесторов во всех мире пользуется золото, которое рассматривается как классический защитный актив, вложения в который позволяют защитить сбережения от инфляции. Тем не менее, если проанализировать доходность инвестиций в драгоценные металлы с конца 2002 год по текущий момент (15 апреля 2014 года), то можно констатировать, что лучший результат с точки зрения доходности продемонстрировало не золото, а серебро (см. таблицу 1).

Таблица 1

Доходность инвестиций в драгоценные металлы

(с 31 декабря 2002 года по 15 апреля 2014 года)

Период

Золото

Серебро

Платина

Палладий

2003 год

21,74%

27,87%

36,12%

-17,17%

2004 год

4,97%

14,25%

5,53%

-4,66%

2005 год

17,12%

29,57%

12,22%

37,50%

2006 год

23,92%

46,09%

15,87%

28,06%

2007 год

31,59%

14,42%

36,88%

12,65%

2008 год

3,41%

-26,90%

-41,20%

-49,73%

2009 год

27,63%

57,46%

63,07%

119,07%

2010 год

27,74%

80,28%

18,08%

96,77%

2011 год

11,65%

-8,00%

-20,22%

-19,60%

2012 год

5,68%

6,28%

10,28%

9,91%

2013 год

-27,79%

-34,89%

-10,83%

1,72%

2014 год

9,16%

1,38%

6,70%

11,95%

Итого

282,64%

323,79%

142,31%

241,63%

Источник: www.bullion.ru

 

В отличие от золота серебро нельзя назвать исключительно инвестиционным драгоценным металлом: в глобальном масштабе роль промышленного спроса значительно выше, чем инвестиционного (см. таблицу 2).

Таблица 2

Спрос и предложение серебра в 2012 году

Наименование

Объем, тонн

Добыча

24476

Вторичное производство

7896

Продажи из государственных запасов

230

Общее предложение

32602

Промышленное потребление (электроника, производство специальных сплавов, химия)

14489

Производство ювелирных изделий

5772

Производство монет и медалей

2883

Производство фото- и кинопленки

1798

Производство столового серебра

1396

Дехеджирование

1291

Инвестиционный спрос

4976

Общий спрос

32602

Источник: World Silver Survey 2013 (подготовлен The Silver Institute).

 

Иными словами, рыночная цена на металл определяется, прежде всего, величиной совокупного промышленного спроса на него (доля промышленного потребления серебра в мире составляет около 80%), и, хотя на протяжении последних лет инвестиционный спрос на этот драгоценный металл быстро растет (в 2008 году такой спрос оценивался всего лишь в 289 тонн), его роль на этом рынке остается второстепенной. В этом отношении очень показательны 2008 и 2011 годы, когда золото демонстрировало положительную динамику, пусть и в весьма скромных масштабах, а серебро, напротив, падало в цене, так как инвесторы опасались резкого падения промышленного спроса на этот металл.

Нужно отметить, что мировой рынок серебра характеризуется высоким уровнем концентрации, в частности, если ориентироваться на данные о доказанных запасах серебра, то, по данным US Geological Survey, в 2012 году на 5 стран (Перу, Польша, Чили, Австралия и Китай) в общей сложности приходилось около 73% всех мировых запасов этого металла. Примечательно, причем лидером по добыче серебра была Мексика, не входящая в пятерку лидеров по запасам этого металла, а в остальном список стран-лидеров по добыче этого драгоценного металла во многом соответствовал «топ-5» по запасам: на втором месте находился Китай, на третьем – Перу, на четвертом – Австралия, на пятом – Россия.

Сильная зависимость от величины промышленного спроса в сочетании с высоким уровнем концентрации мирового рынка делают цены на серебро довольно волатильными, однако, по мнению большинства экспертов, в долгосрочной перспективе мировой спрос на металл, пусть и неравномерно, будет увеличиваться.

Во-первых, согласно прогнозам большинства международных организаций, начиная с 2014 года, темпы роста мировой экономики должны несколько ускориться, что будет способствовать росту промышленного производства и, соответственно, повышению спроса на серебро (прежде всего, со стороны электроники и электротехники, особенно если учесть, что на протяжении последних 20 лет они развивались гораздо быстрее, чем остальные отрасли промышленности).

Интересно, что промышленный спрос на серебро характеризуется достаточно низкой эластичностью: в 2011 году одна унция металла подорожала примерно в 2 раза по сравнению с 2008 годом, однако объем промышленного спроса остался почти неизменным.

Во-вторых, вполне обоснованным представляется дальнейшее увеличение инвестиционного спроса, но более скромными темпами: для частных инвесторов инвестиции в серебро являются гораздо более доступными по сравнению с вложениями в золото, а для институциональных инвесторов серебро интересно как инструмент диверсификации своих инвестиционных портфелей (в определенной степени драгоценные металлы замещают в них облигации стран с высокой долговой нагрузкой).

Кроме того, в краткосрочной перспективе стоит обратить внимание на некоторое «отставание» динамики цен на серебро от других драгоценных металлов с начала текущего года (как правило, между всеми драгоценными металлами существует довольно сильная положительная корреляция, поэтому обычно «отстающий» металл рано или поздно «подтягивается» к остальным).

Говоря об инвестициях в серебро на рынке ETFs, нужно отметить, что инвесторы могут приобрести как «традиционные»  фонды (например, крупнейший «серебряный» фонд iShares Silver Trust (SLV), принесший инвесторам за 5 лет 50,44% годовых в валюте, а также фонды ETFS Silver Trust (SLVR) и PowerShares DB Silver Fund (DBS)), так и маржинальные ETFs, позволяющие зарабатывать как на росте цен на этот металл (в частности, такой стратегии придерживаются биржевые фонды ProShares Ultra Silver (AGQ), VelocityShares 3x Long Silver ETN linked to the S&P GSCI Silver Index (USLV)), так и на его падении (по этому принципу работает фонд ProShares UltraShort Silver (ZSL)).


не интересно
средне
полезно
(Нет голосов)

Все права защищены и охраняются законом. All Etf © 2016