Балансировка иностранных бумаг / 30 Декабря 2020

Использовал рождественское затишье, чтобы сделать иностранную часть российских портфелей более сбалансированной.

У меня был избыток Intel, поэтому едва цена превысила точку безубыточности, я продал лишний Intel, и купил Pfizer, AT&T и Alibaba. Бумаг всего четыре, примерно в равных долях, потому что для небольших портфелей чрезмерная диверсификация не нужна. Все эти бумаги торгуются на СПБбирже.

Воспользовавшись скандалом с Alibaba и тем, что эта акция занимает приличную долю в индексе бенчмарке FXCN, я уменьшил долю FXGD с 6 до 5%, а долю биржевого фонда на китайские акции FXCN нарастил с 3 до 4%.

Чтобы корректно считать доходность портфелей в 2021 году я переоценил долю KBWY (и в одном портфеле WSR) по текущей цене (весь 2020 они учитывались в портфелях по цене приобретения, т.к. переброски между русским и иностранным брокерам не просты).

В 2021 год я вступаю со следующей структурой активов в портфелях.

* Золото – 5%
* Китайский индекс – 4%
* Иностранные акции СПб – 20% (4 штуки по 5%)
* Иностранный ETF - KBWYs состоящий из REIT с ежемесячными дивидендами – 27% (иностранный брокер)

Итого иностранные активы превысили половину портфеля – 56%.

Из них 5% - золото FXGD, 9% - Китай (FXCN+BABA), 42% - американские акции (KBWY, PFE INTC, T).

* Русские акции – 36% (полученная в 2020 году средняя дивидендная доходность составила 7,26% годовых чистыми).
* Русские облигации – 8%.

Итого российские активы – 44%.

Итоги 2020 подведу позже, как год окончится.

Должен признать, что стратегия распределения активов, которую я рекламирую, столкнулись с несколькими мировоззренческими вопросами.

1)      Восемь лет русские активы доминировали в управляемых мною портфелях по разным причинам. С одной стороны, мне не хватало компетенции, с другой, наши биржи не давали такого широкого доступа к иностранным рынкам, как мне хотелось. Теперь иностранные активы преобладают. Насколько уместно считать своей валютой баланса российский рубль? Насколько справедливо считать доходность в рублях?

2)      Биржевой фонд KBWY, который мне удалось купить очень дешево, (зачем еще нужны кризисы?), генерирует чистую после уплаты налогов дивидендную доходность больше 11,8% годовых в долларах США. Рука не поднимается уменьшать его долю. Ради каких альтернатив? Ради 4-5% доходности в рублевых ОФЗ? Кстати, поэтому доля русских облигаций такая небольшая, по сравнению с 2012 годом.

3)      В 2020 году я продал две прекрасные бумаги (их было по 3% каждой), показавшиеся мне дорогими:
Полюс на цену приобретения 5528 рублей за акцию генерировал 7,63% годовых дивидендной доходности чистыми, и
Магнит на цену приобретения 3156 рублей за акцию генерировал 8,38% годовых чистыми.
Ради чего? Взамен я купил по 2%: Глобалтранс (дешевеет), Совкомфлот (дешевеет) и Фосагро (единственный из трех, кто радует).
А не погорячился ли я? Может, стоило дать растущему дивидендному потоку подарить мне магию сложных процентов?