Эталонный портфель на 22.01.2024 / 22 Января 2024

Я давно не публиковал текущую структуру
эталонного портфеля «распределение активов». Должен отметить, что цикл
повышения ставки ЦБРФ скоро окончится, как по политическим, так и по
экономическим мотивам. ЦБРФ сложно бороться с ростом монетизации экономки, а
рост доли агрегата М2 относительно ВВП – это всегда позитив для фондового
рынка. Вряд ли в 2024 году индекс Московской биржи выйдет на довоенный уровень,
но делать такие прогнозы – дело не благодарное.

После последнего увеличения доли облигаций и уменьшения доли акций 1.8.2023 года акции естественным образом подорожали, и доля акций в портфеле вместо заданных 52% достигла 53,75%. Соответственно из-за укрепления рубля понизилась доля доллара. И я решил пока ничего не делать, а ждать 3450 и уменьшать долю акций уже там. Раз акции растут вопреки грабительской ставке ЦБРФ и очевидному перетоку денег инвесторов на рынок облигаций, то пусть растут. Ошибаюсь я или нет, поймем на 3450.
Пока же эталонный портфель «распределение активов» имеет следующую структуру:
33,25 % русские облигации (Мираторг, РЖД погашением в 2024 году и ОФЗ разных дат погашения)
4% иностранные акции, замороженные в НРД
9% наличные доллары США
53,75% русские акции, а именно

Сектор ADR/GDR 
Русагро 3%
Пятерочка 3,25%
Яндекс 1,75%

Нефтегазовый сектор
Новатэк 3,5%
Газпром 3%
Лукойл 3%
Роснефть 3,25%
Татнефть-преф 3,25%

Банки и финансы
Сбер-преф 3,5%
Тинькофф 2%
Московская биржа 2,5%

Остальные сектора:
Алроса 3,25%
Магнит 3,5%
ММК 2,75%
Полюс 3,75%
Фосагро 3,5%
Юнипро 3%
ВКонтакте 2%

Референсные точки прежние 2800 и 3450