Куда лучше инвестировать в облигации или в фонды облигаций? Есть ли лучшее время для таких инвестиций?

Типы облигаций определяются в зависимости от эмитента. Существуют корпоративные, коммунальные, государственные, муниципальные облигации.

Инвесторы обычно держат облигации в своем портфеле до погашения. Инвесторы получают процент (купон) каждые 3 месяца или 1, 5, 10 или 20 лет. Цены на облигации колеблются, пока инвестор держит их в своем портфеле, но всю сумму, инвестированную в облигации, он получит только при ее погашении. Таким образом, инвестор не может потерять «тело» долга, за исключением критических случаев, таких, как банкротство эмитента.

Например, такая известная компания как Ford Motor Company платит 7% годовых на 30 летние облигации. Инвестор решает купить этих бумаг на 10000 долларов, переводит деньги Форду, получает взамен сертификат. Каждые 6 месяцев он получает 350 долларов (10000*7%/2). Через 30 лет инвестор получит назад свои 10000 долларов.

Фонды облигаций инвестируют в облигации. Их портфель представляет собой корзину иногда из десятков и сотен бумаг. Фондами облигаций управляют команды управляющих, которые исследуют долговой рынок и стремятся максимизировать доходы клиентов в зависимости от фазы экономического цикла. Покупают и продают облигации в зависимости от целей своих пайщиков. Поэтому, фонды облигаций редко держат их до погашения.  И поэтому несут риск потери «тела» долга, если продают облигации дешевле их номинальной стоимости. Это – главное различие между индивидуальным инвестированием в облигации и в фонды облигаций.

Макроэкономическая причина очевидна. Когда ставки в экономике растут цена на облигации снижаются, и инвесторы, выводящие деньги из фондов облигаций, вынуждают последние продавать их с убытком. Чего не происходит, когда ставки в экономике снижаются и бумаги дорожают.

Хотя фонды облигаций редко допускают резкие обвалы стоимости своих портфелей, консервативный инвестор в облигации обычно не любит наблюдать, как колеблется или снижается стоимость его портфеля.

Тем не менее, средний инвестор обычно не имеет времени проводить исследования долгового рынка, разбираться в особенностях каждого выпуска облигаций и избегать ошибок. Такой инвестор может приобрести индексный фонд облигаций с низкой стоимостью владения (TER), например  Vanguard Total Bond Market Index (VBMFX) сочетающий долгосрочную доходность с низкой волатильностью.