Фонды дивидендов и фонды растущих дивидендов / 22 Марта 2021

Все любят дивиденды. Одни инвесторы кропотливо выстраивают портфели так, чтобы доходность облигаций защищала от инфляции, другие стремятся реинвестировать дивиденды так, чтобы магия сложных процентов вырастила их портфель акций, третьи (пенсионеры) настраивают портфели так, чтобы выплаты дивидендов происходили регулярно и равномерно.

Дивиденды – индикатор того, что бизнес готов делиться с акционерами. Но не всегда высокие дивиденды означают финансовое здоровье компании. Нередко значительные выплаты акционерам означают, что бизнес-модель компании исчерпала себя, и менеджмент не видит направлений развития.

Поэтому среди биржевых фондов становятся популярны стратегии «роста дивидендов». Критерием становится не асболютный размер, а относительная динамика выплат акционерам. Сокращение объема выплат относительно размеров бизнеса говорит об ухудшении финансового здоровья компании. А способность компании наращивать выплаты акционерам (как дивиденды так и бай-бак) наоборот позволят отобрать в портфель самые здоровые и перспективные акции.

Если сравнивать Morningstar Dividend Yield Focus Index, где собраны 75 самых качественных компаний, выплачивающих дивиденды, и Morningstar Dividend Growth Index, где собраны компании, который увеличивают выплаты акционерам, то окажется, что последний индекс на 1% «переиграл» «широкий» U.S. Market Index за последний год.