В строке поиска вы можете ввести тикер или ключевые слова. Вам будет предложена подборка статей на нашем сайте, где упоминаются эти данные.
Наш канал в Telegram

REITs для охоты во время коррекции / 19 Ноября 2021

Ковидный кризис весной 2020 года создал прекрасные возможности для будущих пенсионеров, которым необходимы регулярные примерно одинаковые поступления дивидендов. Впереди ужесточение денежной политики ФРС, что нанесет удар по закредитованным компаниям с одной стороны, и по закредитованным инвесторам с другой. Соответственно рынок, во-первых, может снизить оценку некоторых интересных бизнесов, и во-вторых, на рынке могут возникнуть неожиданные предложения больших пакетов качественных акций со стороны продавцов, остро нуждающихся в ликвидности.

Для «охотников за дешевкой» это может быть приятной новостью. Поговорим о REIts – инвестиционных трастах недвижимости.

Например, мой любимый Gladstone Commercial Corporation (GOOD), в который я инвестирую скоро 10 лет как. У него избыточная долговая нагрузка, но компания ни разу не снижала дивиденды, а выплачивает она их ежемесячно (0,125 доллара на акцию). Текущая цена почти 23 доллара за штуку, если начнется рыночная коррекция, бумага ниже 18 долларов станет весьма и весьма привлекательна.

По какому принципу объявляет дивиденды биржевой фонд KBWY, составленный из дивидендных REITs, я не понимаю, но это – моя лучшая сделка прошлого года. Если появится алармистская аналитика относительно сектора недвижимости и перспектив REITs, к KBWY тоже стоит присмотреться.

Но KBWY и GOOD – маленькие компании, чья низкая капитализация может насторожить инвестора.

 

Если инвестор готов ради сильного бренда потерпеть доходность чуть ниже, прекрасная идея - Realty income (O) – один из крупнейших в Америке REIT, выплачивающих дивиденды ежемесячно. Realty income из-за образцовой дивидендной истории, вероятно, самый известный розничный REIT на рынке. Среди её арендаторов такие крупные компании как: Walmart, 7-Eleven, Walgreens, FedEx и другие. Realty income держит под управлением 6 588 объектов в США, Пуэрто-Рико и Великобритании. Но если сейчас на 71 долларе за акцию «грязная доходность» ниже 4% годовых, то на на годовых минимумах 55-60 долларов за штуку, доходность была на процент выше. Стоит последить за этой бумагой, хотя бы для того, чтобы перестать дергаться из-за отчетности.

 

Наконец, промежуточные варианты.

Medical Properties Trust (MPW) - инвестиционный фонд недвижимости, который специализируется на приобретении и развитии больничных объектов. Компания владеет 431 больницей в девяти разных странах. Работает фонд по договору чистой аренды, а значит, не отвечает за обслуживание, страхование и уплату налогов за свои объекты. Всем этим занимается арендатор, фонд получает только арендную плату. Компания отлично пережила первые волны коронавируса: почти все время с начала пандемии ее показатели по сбору арендной платы находились около 100%, то есть почти все арендаторы исправно платили по счетам. Кроме того, во время кризиса цены на недвижимость упали, что позволило Medical Properties приобрести несколько объектов на миллиарды долларов фактически за бесценок.

Дивиденды 0.28$ на акцию платят раз в квартал, чтобы поймать 6% годовых «грязными» стоит ловить цену ниже 19 долларов.

Кроме того MPW постоянно наращивает выплаты уже 8 лет подряд, и пандемия не помешала ей увеличить в последний раз дивиденды на 4%.

При этом компания торгуется на 20% ниже, чем до пандемии. Эксперты прогнозируют возвращение к допандемийным уровням уже в ближайшее время, а это 20%-й апсайд роста. Кроме того, некоторые аналитики считают, что акции могут стоить и на 50% дороже, и даже при этом их мультипликатор P/FFO будет равен 18х (кратно 18), что равно среднему по сектору.

 

W.P. Carey (WPC) – это один из крупнейших REITов с капитализацией $14,4 млрд, который действует по договору чистой аренды. Компания владеет диверсифицированным портфелем коммерческой недвижимости, который включает в себя более 1300 объектов. WPC инвестировала в высококачественные промышленные (24%), складские (23%), офисные (23%) и торговые объекты (17%). Из который 63% находятся в США, а 35% в Северной и Западной Европе. Это делает WPC одним из самых надёжных на рынке

Дивиденды 1.46-1.52 $ на акцию, выплаты раз в квартал, дивидендная доходность компании сейчас на 78 долларах за акциюе составляет 5,34% годовых. «Ловить цену» стоит ниже 70 долларов за акцию.

Аналитики ожидают, что акции W.P. Carey вырастут на 20% в следующие 12 месяцев, так как до сих пор торгуются ниже допандемийных уровней, а ее P/FFO равен 16х, что ниже, чем в среднем по сектору. WPC доступны неквалифицированным инвесторам на СПБ Бирже.


National Retail Properties (NNN) имеет 3 114 объектов торговой недвижимости в 48 штатах. Компания работает по выгодной схеме «triple-net», это когда арендатор помимо аренды оплачивает налоги на недвижимость, страхование здания и содержание недвижимости. Усидчивость клиентов держится на долгосрочных договорах со значительными штрафами в случае расторжения и на схеме «Sale-leasebacks» (продажа с обратной арендой). Sale-leasebacks — схема, когда компания продаёт своё здание NNN, а затем начинает его арендовать.

Сейчас дивиденды - 2.12 $ на акцию, выплата ежеквартальная, текущая дивидендная доходность 4,62 % годовых «грязными» при цене 46 долларов за штуку.

«Ловить цену» стоит ниже 35 долларов за штуку.

 

National Health Investors (#NHI) инвестирует в объекты недвижимости, связанные с уходом за пожилыми людьми и домами престарелых. NHI сталкивается с теми же проблемами, что и CTRE: высокий спрос на рабочих и медленный рост выручки.

Но с течением времени спрос на недвижимость компании будет повышаться. Количество пожилых людей растет, это только вопрос времени, когда NHI начнет показывать хорошие результаты.

Текущая дивидендная доходность при цене 56,79 составляет 6.27%. Бумагу стоит подбирать ниже 52 долларов за штуку, тогда доходность окажется под 7% годовых грязными.

 

VICI Properties (#VICI) REIT специализируется на недвижимости под казино. В его портфеле – известное казино Caesars Palace в Лас-Вегасе. Кроме того, в этом году после нескольких поглощений компания станет крупнейшим фондом из сегмента казино. Важно отметить, что средний срок аренды недвижимости компании составляет более 43 лет (после завершения поглощений), что говорит о высокой надежности денежных потоков. В настоящее время при цене под 30 долларов дивидендная доходность акций составляет 5%. Более того, компания повышает выплаты в среднем на 8% в год в течение последних нескольких лет. Бумагу стоит подбирать ниже 25,50 за штуку.

 

SL Green Realty (SLG) сдает в аренду коммерческую недвижимость в Нью-Йорке. В портфеле у SLG высококлассные объекты на Манхэттене. Дела у нее шли так себе из-за того, что пандемия вынудила работодателей снижать расходы, а многие работники до сих пор работают из дома на фоне карантинных ограничений.

SLG однозначно выиграет от восстановления экономики. Но пока что она остается убыточной. Дивидендная доходность составляет уверенные 4.8% при цене 75,5. Подбирать бумагу можно ниже 63 долларов за штуку.

 

Sabra Health Care REIT (SBRA) через дочерние компании управляет домами престарелых, реабилитационными центрами и другими медицинскими учреждениями.

Бумага на годовых минимумах, дивидендная доходность составляет около 8,3% годовых «грязными». Дивиденды – раз в квартал.

 

Обратите внимание, что при покупке REIT на СПбирже, с вас удержат 30% налог на дивиденды, а на западном брокере или 10+3, или 15%, в зависимости от вашего налогового статуса. Поэтому стоит внимательно выбирать, на каком брокерском счете стоит «охотиться за дешевкой».






ДРУГИЕ НОВОСТИ
Что общего у лучших индексных Фондов →
Как защитить портфель от инфляции →
Судоходные ETF →
не интересно
средне
полезно
(Голосов: 2, Рейтинг: 3)

Все права защищены и охраняются законом. All Etf © 2011-2018