Новогоднее ралли / 31 Декабря 2024

Конечно, спекулянты воспользовались прекращением роста ставки ЦБРФ и разогнали полноценное новогоднее ралли, чем вывели в положительную область портфели стратегии «распределение активов».

За 12 месяцев без учета дивидендов индекс Московской бирж понизился на 7,24%. Средний результат портфелей стратегии «распределение активов» с учетом дивидендов оказался положительным – крошечная прибыль в 1,61%.
При этом лучшим оказался портфель, где нет замороженных американцами активов, и где самая значительная доля облигаций. На рынке облигаций ралли не меньше силы. Этот везучий портфель принес 4,71% прибыли.
На втором месте портфель, чья структура ближе остальных к эталонному портфелю. Его результат 2,02% прибыли.
Портфель, где больше всего американских акций, замороженных в 2022 году, показал прибыль 1,47%.
Худший результат в портфеле с замороженными в Гонконге китайскими акциями – убыток -1,77%.
Но если сделать переоценку замороженных активов, эти два портфеля вырвутся в лидеры. Но зачем? Буду придерживаться принципов, нет смысла переоценивать активы, с которыми ничего нельзя сделать. Более того, если мирное урегулирование Россия-США затянется на десятилетия, то необходимо продумать практику списания таких активов в убыток. Но это - на будущее.
2024 год стал двенадцатым по счету годом применения стратегии «распределение активов» на российском рынке.
Средняя годовая чистая доходность наших портфелей составила 12,551%, а за те же 12 лет среднегодовая доходность индекса ММВБ составила 11,4425%. «Чистая доходность» - это «на руки», то есть после уплаты всех комиссионных и налогов.
А последние 7 лет я отслеживаю доходность на среднеинвестированный капитал. По мнению аналитиков, это цифра достовернее, чем просто средняя доходность. Так вот, доходность на среднеинвестированный капитал для стратегии «распределение активов» 11,19% годовых по сравнению с доходностью индекса Московской биржи за те же 7 лет – 5,18% годовых.
По сути, весь разрыв обеспечил 2024 год.
Так как я не имею возможности оперативно управлять портфелями, как до СВО, то структура эталонного портфеля стратегии «распределение активов» на 31.12.2024 сложилась такая:
Акции – 70% (после ребалансировки 4.9.24 должна была быть 72%, но доллар и облигации выросли сильнее акций) из которых:
Русагро – редомициляция не окончена, возня юристов мажоритарных акционеров продолжается, доля бумаги упала до 2,5%.
Пятерочка – редомициляция не окончена, бумага не торгуется, ее доля 4%.
ВКонтакте – судя по отвратительной отчетности, менеджмент превращает ВКонтакте в компанию-зомби, я был бы рад избавиться от этого шлака, но в России не так много высокотехнологичных компаний, поэтому оставлю в портфеле. Вдруг ее кто-то купит и оздоровит? Доля ВКонтакте упала до 1,5%, наращивать я ее не планирую.
Т-технологии – 3,25%.
Яндекс – 3,25%
Алроса – 3,25%
Газпром – я его долю не наращивал, но она естественно подросла до 4%.
Лукойл – 4%
Новатэк – 4%
Роснефть – 4,5%
Татнефть-преф – 4%
Сургутнефтегаз-преф – 3%
Транснефть-преф – 3%
Фосагро – 4,5%
Юнипро- 3%
Сбер-преф – 4%
Полюс – 4,25%
Магнит – 4%
ММК – 3%
Московская биржа – 3%
Доля облигаций – 21,75% (после ребалансировки 4.9.24 должна была быть 20%, но доллар и облигации выросли сильнее акций
Наличные доллары – 4,25%
Замороженные активы – 4%.