Стратегия "Распределение активов" на текущий момент / 18 Декабря 2024 |
|
Я принял решение по стратегии "распределение активов" пропустить увеличение доли акций в портфелях на 2300 (индексу Московской биржи осталось падать чуть-чуть). Исхожу из трех допущений. Во-первых, чтобы переложиться в акции, нужно что-то продать. В случае портфелей под моим управлением продавать придётся или облигации с убытком около 20% (короткие выпуски уже проданы), или наличные доллары (о долларах скажу ниже). Я не верю в способность ЦБРФ давлением на совокупный спрос погасить инфляцию издержек (у них разная природа, странно, что в ЦБРФ этого не понимают). Поэтому высокая ставка рефинансирования- надолго. Вряд ли при 25-30٪ депозитах кто-то побежит покупать акции, значит, мы успеем купить акции и позднее.Во-вторых, некоторые аналитики сопоставили ступеньки на графиках падения "голубых фишек" с пиками на графике курса доллара и сделали вывод, что иностранцам из недружественных стран разрешают выйти из русских активов и наказывают их дважды: сначала продажей акций на многолетних минимумах, а потом покупкой валюты на максимумах. Если эта гипотеза верна, то наказание нерезидентов никак не связано с экономикой, коэффициентами, балансами, и мы увидим в 2025 году цены ещё ниже. Ещё один повод отложить покупку акций. По поводу долларов. История замещающих облигаций (номинированных в валюте при расчётах в рублях) активно развивается, появились облигации с небольшими номиналами. Может появится линейка продуктов для неквалифицированных инвесторов. Доходности там симпатичные. Быть может однажды мы вернём в портфели "распределение активов" валютную часть ДРУГИЕ СТАТЬИ План пополнения портфеля облигаций (может назвать стратегию "ежемесячный купон"?) выполнен досрочно → Расчет дюрации → Новости портфеля облигаций → |
не интересно |
средне |
полезно |
(Нет голосов) |
