Китайцы преподали всем урок риск-менеджмента / 27 Августа 2021 |
|
Нормативное вмешательство компартии Китая в деятельность интернет-гигантов, начавшееся в конце 2020, усиливается. Важность управления рисками актуальна как никогда. 23-24 июля несколькими указами КПК превратила процветающую отрасль онлайн образования в некоммерческую и запретила даже косвенное иностранное владение такими компаниями, включая три с листингом в США. Капитализация New Oriental Education & Technology Group (EDU), TAL Education Group (TAL), иGaotu Techedu (GOTU) упала со 100 до 8,4 млрд долларов.Самые большие потери в абсолютном размере понес Invesco Developing Markets (ODVYX), 1,05% активов которого на сумму 562 млн долларов были инвестированы в New Oriental и TAL. Относительно самые большие потери понесли Polen International Growth (POIIX) и Morgan Stanley Asia Opportunity (MSAQX), инвестировавшие в эти компании от 2 до 6% активов в каждую. Virtus SGA Emerging Markets Growth (VIEGX) и Virtus SGA New Leaders Growth (VNLIX) владели в этих акциях 5.1% и 4.8% соответственно, а Davis International (DILYX) имел от 8% до 9% в совокупности. Управляющие не верили угрозам, сгущавшимся над образовательной отрасли. Аналитики обещали, что компании приспособятся под новые стандарты, а отрасль консолидируется. Результатом стали потери. Фонды, наиболее подверженные риску New Oriental и TAL, ошибались не в том, чтобы рисковать, а в том, чтобы управлять им. Выбор акций-сложная задача, и даже лучшие инвесторы владеют акциями, которые не работают или сталкиваются с проблемами. Но менеджеры по-прежнему несут ответственность за выявление акций и секторов, которые несут особые риски, и за предотвращение их чрезмерного воздействия путем ограничения размера позиции ДРУГИЕ СТАТЬИ Криптовалюты: обзор мнений управляющих фондами → Состав пенсионного портфеля → О личной предвзятости → |
не интересно |
средне |
полезно |
(Нет голосов) |
