ЕTF в апреле / 13 Мая 2020

В апреле мировые финансовые рынки оттолкнулись от дна. Месяц был довольно волатильным.  Рассмотрим, как себя вели основные классы активов, куда инвесторы вкладывали свои деньги.

Это нельзя назвать восстановлением.

Большинство основных классов активов отскочили назад в апреле. Из 2130 биржевых продуктов в американской базе данных Morningstar только 160 (7,5%) показали убыток за месяц. Наиболее заметными среди них были фонды, инвестирующие в муниципальные облигации и биржевые ноты, которые инвестируют в нефтяные фьючерсы. В апреле на рынках муниципальных облигаций продолжалось ценовое давление; перспективы бюджетов штатов и местных органов власти продолжают ухудшаться по мере сокращения налоговых поступлений. Нефтяные биржевые фонды испытали резкое снижение цен, поскольку очень плохие фундаментальные показатели рынка продолжали оказывать давление на цены, и фьючерсный контракт на первый месяц опрокинулся в отрицательную зону впервые в истории.

На американском рынке фонды акций средней капитализации превзошли фонды как большой, так и малой капитализации. IShares Core S & P Mid-Cap ETF (IJH) опередил iShares Core S & P 500 ETF (IVV, главным образом из-за его более эффективных вложений  в потребительском и медицинском секторах. IJH также опередил iShares Core S & P Small Cap ETF (IJR). Фонд акций роста iShares S & P 500 Growth ETF (IVW), опередил фонд акций роста малой капитализации iShares S & P Small-Cap 600 Value ETF (IJS) всего на 36 базовых пунктов. В марте IJS отставал от IVW почти на 15,5 процентных пункта. Это – результат инвестиций в финансовом, потребительском, энергетическом и энергетическом секторах.

Помимо муниципальных облигаций, в апреле восстановились рынки облигаций. Долговые рынки резко откатились назад после вмешательства Федеральной Резервной Системы в конце марта - даже несмотря на то, что ФРС не начнет покупать корпоративные облигации и ETFs корпоративных облигаций до конца этого месяца. Одного того, что ФРС размахивала своей базукой, было достаточно, чтобы вернуть рынку хоть какое-то подобие порядка.

Стратегические-бета ETF, представляющие собой различные факторы, отстали от более широкого фондового рынка в апреле. При этом фонд стоимости iShares Edge MSCI USA Value Factor ETF (VLUE) выглядит хуже фонда моментума iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM).

ETF облигаций получили 21 млрд. долл. новых инвестиций, например, iShares iBoxx $ ETF (LQD) с и iShares iBoxx (фонд высокодоходных корпоративных облигаций (HYG)). ФРС дважды указывала, что собирается приобретать бумаги обоих этих фондов, но пока не купила ничего.

Товарные биржевые фонды также увидели значительный приток новых клиентских денег в апреле. ETFs золота  привлек SPDR Gold Shares ETF (GLD) $4,9 млрд. Из нефтяных фьючерсных ETFs только USO получил 3,8 миллиарда долларов США.