Активные фонды в 2023 году отстали от пассивных аналогов / 20 Марта 2024

Активные фонды в 2023 году отстали от пассивных аналогов. Долгосрочные тенденции и низкие затраты делают выбор между активными и пассивными фондами однозначным

В 2023 году акции роста чувствовали себя лучше акций стоимости, но менеджерам активных биржевых фондов это не помогло. Из почти 3000 активных фондов, анализируемых Morningstar, лишь 47% превзошли своих конкурентов – пассивные фонды в 2023 году.

Всего же Morningstar исследует более 8300 уникальных (как активных, так и пассивных) фондов, активы которых на конец 2023 года составляли около 18 триллионов долларов, или около 55% фондового рынка США.

Более длительные горизонты важнее для отбора инвесторами. Здесь у активных фондов результаты еще хуже. Лишь один из каждых четырех активных фондов превысил средний показатель своих пассивных конкурентов за 10-летний период, закончившийся в декабре 2023 года.

Но показатели успеха различаются в разных категориях. Показатели долгосрочного успеха, как правило, были выше в категориях облигаций, недвижимости и компаний с малой капитализацией в США, где активное управление может иметь преимущество. Инвесторы могут использовать эти данные для определения областей рынка, где у них больше шансов выбрать выигрышные активные фонды.

Немаловажное значение имеет стоимость владения (TER). Фонды в самом дешевом квинтиле добивались успеха чаще, чем фонды в самом дорогом (29% успеха против 18%) за 10-летний период до 2023 года.