В строке поиска вы можете ввести тикер или ключевые слова. Вам будет предложена подборка статей на нашем сайте, где упоминаются эти данные.

Почему диверсификация побеждает убежденность? / 30 Ноября 2018

Инвестирование в идею - не обязательно хорошая идея. Это особенно сложно, когда нужно выбрать менеджера. Да, теоретически талантливый менеджер с компактным портфелем может переиграть рынок. Но очень сложно отыграть повышенные комиссионные «за талант». Поэтому по мере того, как концентрация портфеля увеличивается, увеличивается и вероятность отставания от рынка.

Исследование профессора Hendrick Bessembinder продемонстрировало, что за 90 лет большинство акций не только проигрывало индексу (69%), но и проигрывали государственным облигациям (57%). Всего 4% лучших акций генерировали прибыль за весь рынок. Доход следующих 38% акций ровнялся совокупному убытку остальных 58%. Эти цифры однозначно высказываются в пользу пассивного индексного инвестирования.

Давайте посмотрим успешные фонды, чьи менеджеры занимаются активным инвестированием. Например,  Parnassus Endeavor (PARWX) и  AMG Yacktman Focused (YAFFX) стабильно переигрывают рынок в течение 10 лет. Почему? Да потому что в составе портфеля Parnassus Endeavor 21% занимают акции одного блестящего эмитента - Micron Technology (MU) , а   Twenty-First Century Fox (FOX) занимает  38% активов AMG Yacktman Focused. Какова может цена отказа от диверсификации? Цена ошибки? Это видно на примере «разгромленных»
Sequoia (SEQUX) и  Fairholme's (FAIRX) , делавших огромные ставки на Valeant (сейчас -  Bausch Health (BHC)) и Sears SHLDQ соответственно.
Поэтому широко диверсифицированные индексные фонды с минимальными комиссионными используют потенциал роста лучших акций до конца, и обыграть их сложно. Стоит обратить внимание на
-  Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) (0.04% TER),
- Vanguard U.S. Multifactor ETF (VFMF) (0.18% стоимость владения).





ДРУГИЕ СТАТЬИ
Сравним доходность фондов низкой волатильности и фондов роста и стоимости. →
Опять о диверсификации →
О новых ESG ETFs от Vanguard →
не интересно
средне
полезно
(Нет голосов)

Все права защищены и охраняются законом. All Etf © 2011-2018