Новые биржевые фонды от Invesco / 21 Января 2019 |
|
В сентябре 2018 Invesco объявил о пяти новых стратегических ETF. У этих фондов собственные бенчмарки – индексы, сформированные Invesco в 2017. Новая линейка фондов – пионеры инвестиционного подхода, отвергающего «взвешивание» по капитализации. Рассмотрим их методологию подробнее. Invesco в 2006 году приобрела эмитента биржевых фондов, известных как PowerShares, а в 2018 приобрела Guggenheim, занимавшегося биржевыми фондами, выстроенными по принципу, отличному от рыночной капитализации. В частности фонд Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP), в апреле 2003 года стал первым таким фондом. А вторым - Invesco Dynamic Market ETF (PWC) , который торговался на American Stock Exchange, до ее поглощения New York Stock Exchange. Фонды возглавили «второе поколение» бета-стратегий. Компании, которые Invesco включает в свои индексы взвешиваются по критериям:- объем продаж - sales - размер операционного денежного потока - cash from operations - размер дивидендов и выкупа акций - dividends + share repurchases - бухгалтерская балансовая стоимость - book value. Каждый параметр анализируется на пятилетнем горизонте. 90% крупнейших из отобранных бумаг включаются в состав индекса. Кроме того, анализируется качество компаний по двум факторам: эффективность и рост. «Эффективность» – это отношение продаж к активам. «Рост» – это динамика эффективности: как растет эффективность за последние пять лет. 20% «худших» по этим двум критериям компаний исключаются из индексов. Стоит обратить внимание на пару таких фондов: - Invesco Strategic U.S. ETF (IUS), - Invesco FTSE RAFI U.S. 1000 ETF (PRF). Стоимость владения первым – 0,19%, вторым – 0,39% оба падали последние три месяца, IUS меньше, чем PRF, но разница - в размере доли Apple (AAPL) обвалившей рынки в конце 2018 года. Дальнейший анализ ограничен тем, что первый фонд создан только в сентябре 2018. Но идея внести в индексное инвестирование новое качество стоит изучения и наблюдения. ДРУГИЕ СТАТЬИ Как у фондов низкой волатильности с диверсификацией? → Оценим риски и вознаграждение за «одалживание» бумаг → Почему диверсификация побеждает убежденность? → |
не интересно |
средне |
полезно |
(Голосов: 2, Рейтинг: 2) |
