3 интересных мультифакторных ETFs. / 1 Февраля 2021 |
|
Идея покупать качественные компании со скидкой очень популярна. И конечно эмитенты биржевых фондов не могли мимо нее пройти. Но достигают этого они разными способами. 1. Hartford Multifactor U.S. Equity ETF (ROUS) Многие мультифакторные фонды нацелены на качество и стоимость, но ROUS особенно эффективен. Из 1000 крупнейших компаний отбираются лучшие, которым присваивается рейтинг. Стоимость «весит» 50%, «качество» 30% и «моментум» 20%. Цель выбора этих акций: 1) снизить волатильность на 15% по отношению к индексу Russell 1000 и 2) максимизировать совокупную доходность портфеля. В результате львиная доля активов достается таким именам, как Intel (INTC) и AbbVie (ABBV). В результате в 2020 году этот фонд демонстрировал самые высокие показатели рентабельности собственного капитала, рентабельности активов и рентабельности инвестированного капитала. Во время коронавирусного обвала фонд обыграл бенчмарк Russell 1000 Value Index на 2.30%. TER – стоимость владения - 0.19%. 2. WisdomTree U.S. Earnings 500 ETF (EPS) Главное критерий отбора компаний у EPS - прибыль. Исследуется 500 крупнейших компаний, отбираются те, кто демонстрирует прибыль в течение последних четырех кварталов. Доходы отобранных компаний суммируются, а сами акции включаются в портфель пропорционально их доли в совокупной прибыли. Ребалансировка осуществляется раз в год. Эта стратегия в корне отличается от широко распространенной практики взвешивать доли в портфеле пропорционально капитализации. Крупнейшие имена (лидеры по рентабельности) - Microsoft (MSFT) и JPMorgan Chase (JPM). Но в тоже время значительная доля у компании Biogen (BIIB), чья капитализация упала, а показатели прибыльности – нет. Тем не менее, фонд проигрывал бенчмарку Russell 1000 Index в среднем 1.04% в год в течение последних 10 лет. Но если интерес инвесторов к акциям стоимости вернется, EPS может обыгрывать индекс. Низкая стоимость владения (0.08% в год) тому способствует. 3. Xtrackers Russell 1000 QARP ETF (QARP) Чтобы найти “качество по разумной цене”, менеджеры QARP также исследуют индекс Russell 1000, который представляет собой крупнейшие 90% американского фондового рынка. Фонд выбирает акции на основе совокупной силы их качественных и стоимостных характеристик. Показатели качества акций учитывают как рентабельность (рентабельность активов, оборачиваемость активов, начисления), так и кредитное плечо (операционный денежный поток, деленный на общий долг). Стоимость определяется комбинацией доходности денежного потока, доходности прибыли и цены продажи. От этих оценок зависит доля акции в портфеле. Рыночная капитализация каждой акции умножается один раз на ее оценку стоимости и дважды на оценку качества. В результате портфель больше склоняется к “качеству”, чем к “разумной цене". Крупнейшее вложение - технологический титан Apple (AAPL). QARP опережает EPS и ROUS по доходности, но по коэффициентам его стоимость его активов выглядит завышенной. И, если уход инвесторов от «акций роста» к «акциям стоимости» состоится, QARP начнет проигрывать. ДРУГИЕ СТАТЬИ 4 советa при торговле ETFs → Индустрия биржевых фондов - итоги 2020 года → Четыре новых биржевых фонда от INVESCO. → |
не интересно |
средне |
полезно |
(Голосов: 1, Рейтинг: 1) |
